中金公司指出,2015年猪价上涨或对双汇利润率有所影响,然而其为贡献双汇收入将近一半的屠宰业务带来了收入弹性,屠宰业务收入端恢复到双位数增长概率较大。
此外,双汇同美国史密斯菲尔德公司协同效用的发挥也利于公司缓解国内猪价上涨压力。对于双汇来说,其正在推进的深度转型对于其2015年业绩更为关键。
在年报中,双汇发展表示,2015年将进入新的发展时期,公司制定了“调结构、扩网络、促转型、上规模”的整体战略,调结构推新品,全面完成2015年产销10%以上的增长目标。
海通证券马浩博表示,预计双汇未来盈利能力将持续提高。虽然预计今年猪价同比上涨,但公司拥有较强的成本管理能力,可通过使用低价库存和从史密斯菲尔德进口低价原料的方式控制成本波动,低价进口猪肉+全产业链模式让双汇成本优势充分发挥;公司新品毛利率较高,新品的收入增长将提高公司盈利能力。
申万宏源分析师金凤称,由于去年上半年业绩基数较高,同时新产品处于投入期,预计双汇2015年上半年业绩仍存在一定压力,三季度业绩拐点有望出现。去年下半年业绩基数较低,新产品经过半年多的市场培育和推广后,有望开始贡献增量。
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