聚焦三农-生猪养殖研究3：未来我国生猪养殖成本，是升还是降？

饲料、人工和土地成本的上涨趋势是导致生猪价格重心不断上移的重要原因、�/strong>

短期看，2018/2019 年度全球大豆供需均有所增加，需求端豆粕价格预计震荡走势为主，饲料成本端压力不大、�/p>

长期来看，猪价将随着生猪养殖成本的不断下降而下降。这主要源于多方面因素的综合影响９�/p>

一是养殖成本的改善和养殖技术的提升、�/strong>通过对比中美两国养猪成本发现，中国生猪养殖成本较美国高出 50%，占养殖成本比重较大（约 60%）的饲料成本差异最为明显。美国是全球最大的谷物生产国，其玉米、豆粕价格远低于国内、�strong>而国内仔猪繁育水平较美国仍存在一定差距且部分养殖户外购仔猪，造成国内仔猪价格整体大幅高于美国。另外，国内生猪养殖自动化程度偏低，单头生猪摊分人工成本高于美国、�/strong>中长期来看，随着我国种植业规模化发展的加速以及生猪养殖技术和效率的提升，饲料和仔猪成本将呈现下降趋势，未来国内生猪养殖成本与国外成本差距有望持续缩小，而猪价也将随着成本的下降呈现价格中枢整体下移态势、�/p>

聚焦三农-生猪养殖研究3：未来我国生猪养殖成本，是升还是降？

资料来源� wind� 中美生猪养殖成本对比

二是规模化企业占比的提升使得行业平均成本下降、�/strong>通过对比我国生猪养殖中散养户与规模化企业的养殖成本可以发现，2008 年之前，散养生猪与规模生猪养殖成本差别不大，但自 2009 年起，随着规模化发展的提速，规模生猪由于养殖效率的提升带来的人工成本下降，其总体成本优势不断凸显�?004 年散养生猪和规模生猪的完全成本分别为7.48�?.61 �?公斤＋�strong>2016 年规模生猪的完全成本 15.18 �?公斤，与散养生猪 17.33 �?公斤的成本差距进一步拉�?/strong>。随着我国生猪养殖结构的快速演变以及养殖效率的持续提升，生猪养殖行业的长期平均成本将会下移、�/p>

聚焦三农-生猪养殖研究3：未来我国生猪养殖成本，是升还是降？

资料来源� wind，生猪成本构成：散养VS规模化养殕�/p>

小结：规模化发展提速背景下，猪价长期价格中枢将整体下移、�/strong>