虽然油菜籽供应收紧预期持续兑现，使得国内菜粕产出略显偏紧，不过，由于菜粕蛋白性价比走弱，且进入秋冬季，菜粕需求将季节性走低，加之新季豆粕、棉粕等即将上市，国内菜粕市场需求料受牵制，价格或将维持偏弱震荡节奏。
近期，国内菜粕现货价格走势疲弱，整体呈缓慢下跌态势。在5、6月份水产养殖旺季开启一轮快速上涨行情后，从7月份开始，郑菜粕盘面价格从2511点下跌到2266点，跌幅达到9.8%，菜粕现货均价从2575元/吨回落到2425元/吨，下跌150元/吨。
同时，沿海油厂菜籽库存持续走低，以两广、福建油厂菜粕库存为例，截至9月20日一周，菜籽库存13.5万吨，较去年同期下跌63%，原料供应收紧凸显，但菜粕库存为3.02万吨，较去年同期的2.9万吨略高。因下游需求受限，年初迄今菜粕总体成交量同比降幅近46%。
海关数据显示，8月份我国菜籽进口量仅为13.5万吨，月环比增加5.1%，同比下降78.1%；1月至8月我国菜籽总进口量为218.86万吨，同比下降33.7%。1月和2月油菜籽进口量分别为65万吨和42.7万吨，3月份骤降到14.5万吨，因在从加拿大进口的菜籽中查出有害物质，我国海关依法取缔了加拿大两家粮油出口企业向中国出口油菜籽及其产品的资质，导致3月至8月我国菜籽进口一直维持疲弱状态。
此外，由于天气等原因，欧盟、澳大利亚和乌克兰的油菜籽产量下降，其中欧盟2019年油菜籽产量预测数据下调到1705万吨，为13年来最低。中国进口菜籽渠道偏紧，造成菜籽进口疲弱，叠加我国进口豆类等油料成本走高，菜籽及菜粕的底部支撑仍较强。
受非洲猪瘟疫情打压，国内豆粕需求严重受挫，且南美大豆恢复性增产，北美大豆库存居高不下，全球大豆供应持续宽松，使得国内豆粕价格相较于菜粕持续偏低，加之2019年菜籽进口受限，抬升菜粕价格重心，令部分豆粕消费替代出现，这在很大程度上影响了菜粕的消费。
目前，中美经贸关系再度回暖，中国小批量采购美豆。USDA出口检验周报显示，截至9月19日当周，美豆出口检验量为92.26万吨，显著高于上周的66.85万吨，侧面反映了美豆输华数量，叠加中国开放俄罗斯粕类和阿根廷豆粕进口，均压制豆粕行情。豆粕重回跌势后与菜粕的价差进一步缩小，由8月份的580元/吨缩减至560元/吨左右，菜粕蛋白性价比持续走弱。
作为菜粕的需求主阵地，随着菜粕蛋白性价比走弱，水产饲料中菜粕的添加量可能被动调低，并且进入10月份后，国内水产养殖市场将向淡季过渡，目前北方地区的养殖量已经逐渐转淡，南方地区也进入年度冲刺阶段。虽然华南地区水产养殖继续维持稳定，但随着秋冬季来临，水产养殖也将进入淡季。
国家多部门接连出台措施鼓励生猪生产，但年底前豆粕需求要想出现显著恢复并不是一件太容易的事情，即使考虑到仔猪出生2～3个月后饲料需求大幅增长，最快也要到12月底了。因此，在此后的10月至12月，将难见到猪饲料需求的大幅增长，进而制约菜粕走势。
由于国内菜籽产量有限，并且油菜籽进口疲弱，国内菜粕供应略显偏紧，但随着澳洲菜籽上市，以及国内开放俄罗斯粕类和阿根廷豆粕进口，并恢复采购部分美豆，菜粕的供应在未来会得到一定改善。而进入10月份后水产养殖逐渐转淡，生猪养殖恢复依然缓慢，菜粕需求将受压制，不过受菜粕产出减少支撑，以及国庆期间市场备货需求，菜粕现货价格跌幅也将有限，整体或呈震荡偏弱运行。