众所周知，全球油籽蛋白行情一定程度上需要看美国基金的“脸色”。当然，这仅仅只是坊间一种比较夸张的说法。不过，这也反应出了一个市场事实——美国基金的买卖与行情具有极强的正相关性。基金在掌握了更丰富的咨询与更丰厚的资金的情况下，对于行情方向的判断确实具有很强的“先进性”。而如今，基金再次完成了在美豆期货与期权持仓上的空翻多，也似乎表明着我国菜粕强势行情也日渐清晰起来。不过，由于基金刚刚空翻多且我国刚刚承诺将大量购买美国农产品，因此短期菜粕行情或许仍存在一定的反复性。
历史经验多次告诉我们，基金在市场行情的把握上具有很强的前瞻性，因此市场也格外关注基金的持仓情况。而自今年2月中旬以来，基金长期在CBOT大豆期货和期权上持有净空单。不过在中美贸易关系大幅转暖，我国也开始重启批量进口美国大豆的情况下，基金也顺势由空翻多。截至2019年10月8日，投机基金在大豆期货以及期权部位持有净多单6,501手，一周前是净空单8,730手。而这让市场看到了非常积极的信号——未来CBOT大豆期货价格走强的概率大大增加。
汇易在对比了基金在期货与期权的净持仓和全国菜粕均价的对比后发现，两者的走势也具备了很强的正相关性。而这自然与基金对于市场行情把握的前瞻性和美豆行情在全球油籽蛋白市场中的领导力有关。所以，此次基金的空翻多也预示着我国菜粕市场价格在未来走强的几率在上升。而鉴于未来我国养殖业规模复苏可能对于豆粕消费的提振预期，后期我国菜粕行情的上涨几率确实较高。
综上所述，基于基金在行情把握上的前瞻性以及CBOT大豆行情在全球油籽蛋白市场中的领导力，此次基金在CBOT大豆期货与期权的净持仓由空转多对我国菜粕行情而是一剂强心针。结合未来我国养殖业规模的复苏进程对豆粕消费的帮助，后期我国菜粕市场价格也有望展现强势。当然，基金才刚刚从净空转为净多，未来是否存在反复还需观察。同时，由于我国承诺要在未来一年之内采购高达400--500亿的美国农产品，因此短期我国菜粕市场价格还是存在震荡的可能性，需求引起重视。