当前位置:首页 > 饲料频道 > 饲料资讯 > 正文

通威股份—水产饲料销量增长推动上半年公司业绩同比增77%,维持“增持”评级

     Dword  2019-08-16 17:52:04
【导读】申银万国发布投资研究报告,评级: 增持。公司公布 2012 年中报:报告期内,公司共实现营业收入 54.8 亿元,同比增长31.1%,其中饲料业务实现营业收入50亿元,占总收入的91.35%。实现归属于母公司的净利润2190万元,同比增长77.73%...

申银万国发布投资研究报告,评级: 增持。

公司公布 2012 年中报:报告期内,公司共实现营业收入 54.8 亿元,同比增长31.1%,其中饲料业务实现营业收入50亿元,占总收入的91.35%。实现归属于母公司的净利润2190万元,同比增长77.73%。每股收益0.0319元。

水产饲料销量增长47.9%,推动公司业绩高速增长。上半年,国内水产品价格上涨,产量增长 6.8%,水产养殖业“供需两旺”,推升水产饲料需求。报告期内,公司共销售饲料156.6万吨,同比增28.8%;其中,销售水产饲料77.11万吨,同比增47.9%,销售价格亦同比小幅上涨,是公司业绩高速增长的主要动力。此外,公司上半年销售畜禽饲料 77.59 万吨,同比增长 17.99%。尽管原料价格持续上涨,但上半年饲料业务整体毛利率同比提高0.72个百分点。

加快投资布点速度,支撑饲料业务规模持续扩张。上半年,公司通过新建、合作、增资等投资行为加快饲料业务的规模扩张:公司已陆续完成广东高明、湖北天门等8个投资/技改项目,投资总额2.1亿元,为下一轮饲料业务扩张发展积蓄力量。下半年,公司计划继续投入1.2亿元资金扩大饲料业务规模。此外,上半年,公司在各片区落实了绩效考核体系,员工工作效率明显提升。

“多拳出击”抵御成本压力,预计三季度公司饲料业务毛利率相对稳定。近期,豆粕、鱼粉价格上涨,饲料产品成本上升,但公司通过把握行情及时储备原料,同时强化技术研究及服务营销,使产品成本得到优化,成本转嫁能力得到提升,我们认为,三季度公司饲料产品毛利率接近上半年水平。同时,三季度是水产、猪饲料的消费旺季,预计公司饲料业务” 量增价稳” ,持续增长可期。

变革力促饲料业务重回高增长轨道,维持“增持”评级。我们假设公司12-13年水产饲料销量分别为225万吨、274万吨,同比分别增长37%、22%;饲料业务毛利率分别为8.2%、7.8%。则12-13年公司净利润分别为1.61亿元、2.61亿元,同比分别增长92%、62%,EPS分别为0.23元、0.38元(增发摊薄0.20元、0.32元),对应市盈率分别为27倍、16倍。维持“增持”评级。

风险因素:销售费用超预期,水产饲料销量不达预期,玉米、鱼粉价格大幅上涨等。

更多有关 水产饲料

  • 一文起底大豆磷脂在水产饲料的大作用

    申银万国发布投资研究报告,评级: 增持。公司公布 2012 年中报:报告期内,公司共实现营业收入 54 8 亿元,同比增长31 1%,其中饲料业务实现营业收入50亿元,占总收入的91 35%。实现归属于母公司的净利润2190万元,同比增长77 73%。每股
    2016-10-08 03:37:00
  • 叶元土:如何做好一个水产饲料配方师?

    申银万国发布投资研究报告,评级: 增持。公司公布 2012 年中报:报告期内,公司共实现营业收入 54 8 亿元,同比增长31 1%,其中饲料业务实现营业收入50亿元,占总收入的91 35%。实现归属于母公司的净利润2190万元,同比增长77 73%。每股
    2019-11-04 10:16:15
  • 水产饲料行业定义及制造技术分析

    申银万国发布投资研究报告,评级: 增持。公司公布 2012 年中报:报告期内,公司共实现营业收入 54 8 亿元,同比增长31 1%,其中饲料业务实现营业收入50亿元,占总收入的91 35%。实现归属于母公司的净利润2190万元,同比增长77 73%。每股
    2016-08-17 04:22:00
  • 天马科技:打造特种水产饲料行业全球最大的供应商

    申银万国发布投资研究报告,评级: 增持。公司公布 2012 年中报:报告期内,公司共实现营业收入 54 8 亿元,同比增长31 1%,其中饲料业务实现营业收入50亿元,占总收入的91 35%。实现归属于母公司的净利润2190万元,同比增长77 73%。每股
    2017-12-13 05:23:00
  • 水产饲料粘合剂脲醛树脂

    申银万国发布投资研究报告,评级: 增持。公司公布 2012 年中报:报告期内,公司共实现营业收入 54 8 亿元,同比增长31 1%,其中饲料业务实现营业收入50亿元,占总收入的91 35%。实现归属于母公司的净利润2190万元,同比增长77 73%。每股
    2016-03-17 11:24:00
  • 「涨停点睛」天邦股份:国内最大膨化水产饲料企业之一

    申银万国发布投资研究报告,评级: 增持。公司公布 2012 年中报:报告期内,公司共实现营业收入 54 8 亿元,同比增长31 1%,其中饲料业务实现营业收入50亿元,占总收入的91 35%。实现归属于母公司的净利润2190万元,同比增长77 73%。每股
    2019-10-22 03:02:40
  • 2018年中国特种水产饲料行业产量、市场结构分析

    申银万国发布投资研究报告,评级: 增持。公司公布 2012 年中报:报告期内,公司共实现营业收入 54 8 亿元,同比增长31 1%,其中饲料业务实现营业收入50亿元,占总收入的91 35%。实现归属于母公司的净利润2190万元,同比增长77 73%。每股
    2019-10-14 10:18:49
  • 召师牧享水产饲料高级配方师密训班盛大开启

    申银万国发布投资研究报告,评级: 增持。公司公布 2012 年中报:报告期内,公司共实现营业收入 54 8 亿元,同比增长31 1%,其中饲料业务实现营业收入50亿元,占总收入的91 35%。实现归属于母公司的净利润2190万元,同比增长77 73%。每股
    2019-09-25 10:03:00
  • 蔚莱,为水产饲料注入新动力

    申银万国发布投资研究报告,评级: 增持。公司公布 2012 年中报:报告期内,公司共实现营业收入 54 8 亿元,同比增长31 1%,其中饲料业务实现营业收入50亿元,占总收入的91 35%。实现归属于母公司的净利润2190万元,同比增长77 73%。每股
    2019-09-25 11:03:27
  • 水产饲料的识别与选择 养殖户不小心要吃大亏

    申银万国发布投资研究报告,评级: 增持。公司公布 2012 年中报:报告期内,公司共实现营业收入 54 8 亿元,同比增长31 1%,其中饲料业务实现营业收入50亿元,占总收入的91 35%。实现归属于母公司的净利润2190万元,同比增长77 73%。每股
    2017-09-25 05:09:51
  • 又一创举,整个水产饲料圈的变数来了

    申银万国发布投资研究报告,评级: 增持。公司公布 2012 年中报:报告期内,公司共实现营业收入 54 8 亿元,同比增长31 1%,其中饲料业务实现营业收入50亿元,占总收入的91 35%。实现归属于母公司的净利润2190万元,同比增长77 73%。每股
    2019-09-12 09:43:07
  • 河南水产饲料市场调研

    申银万国发布投资研究报告,评级: 增持。公司公布 2012 年中报:报告期内,公司共实现营业收入 54 8 亿元,同比增长31 1%,其中饲料业务实现营业收入50亿元,占总收入的91 35%。实现归属于母公司的净利润2190万元,同比增长77 73%。每股
    2019-08-30 10:10:07
  • 珠三角水产饲料行业市场调研(二)

    申银万国发布投资研究报告,评级: 增持。公司公布 2012 年中报:报告期内,公司共实现营业收入 54 8 亿元,同比增长31 1%,其中饲料业务实现营业收入50亿元,占总收入的91 35%。实现归属于母公司的净利润2190万元,同比增长77 73%。每股
    2019-08-27 03:59:38
  • 中国水产饲料行业将如何面对前所未有的巨大挑战?这场开足两天的会将给你答案

    申银万国发布投资研究报告,评级: 增持。公司公布 2012 年中报:报告期内,公司共实现营业收入 54 8 亿元,同比增长31 1%,其中饲料业务实现营业收入50亿元,占总收入的91 35%。实现归属于母公司的净利润2190万元,同比增长77 73%。每股
    2019-02-22 08:48:18
  • 你怎么看待,具有指导意义的国内常用的确定水产饲料投喂量方法的?

    申银万国发布投资研究报告,评级: 增持。公司公布 2012 年中报:报告期内,公司共实现营业收入 54 8 亿元,同比增长31 1%,其中饲料业务实现营业收入50亿元,占总收入的91 35%。实现归属于母公司的净利润2190万元,同比增长77 73%。每股
    2019-08-22 11:58:56
  • 正昌孟加拉最新畜禽及水产饲料工程

    申银万国发布投资研究报告,评级: 增持。公司公布 2012 年中报:报告期内,公司共实现营业收入 54 8 亿元,同比增长31 1%,其中饲料业务实现营业收入50亿元,占总收入的91 35%。实现归属于母公司的净利润2190万元,同比增长77 73%。每股
    2019-08-19 06:00:00
  • 海大集团—水产饲料销量同比下滑约 6%,未来畜禽料或成为业绩重要增长点

    申银万国发布投资研究报告,评级: 增持。公司公布 2012 年中报:报告期内,公司共实现营业收入 54 8 亿元,同比增长31 1%,其中饲料业务实现营业收入50亿元,占总收入的91 35%。实现归属于母公司的净利润2190万元,同比增长77 73%。每股
    2019-08-16 05:29:54
  • 通威股份—水产饲料销量增长推动上半年公司业绩同比增77%,维持“增持”评级

    申银万国发布投资研究报告,评级: 增持。公司公布 2012 年中报:报告期内,公司共实现营业收入 54 8 亿元,同比增长31 1%,其中饲料业务实现营业收入50亿元,占总收入的91 35%。实现归属于母公司的净利润2190万元,同比增长77 73%。每股
    2019-08-16 05:52:04
免责申明:本栏目所发资料信息部分来自网络,仅供大家学习、交流。我们尊重原创作者和单位,支持正版。若本文侵犯了您的权益,请直接点击提交联系我们,立刻删除!
 
相关推荐
 
图文热点
 

 
 
 
联系方式 | 使用协议 | 版权隐私 | 辽ICP备11016505号-2
���Ѹ���
���ѻ�ȡ���ø���Ȩ��

��ʱ�ؼ�:3.99Ԫ/ƪ

ԭ��:10Ԫ
����֧��
���Ѻ������ܸ��� �����
��Ѹ���
��ά�뱻�����ˣ���ȡ��������ع��ܲ鿴��ά��
��ע���ںţ�����[66]��ȡ
��ѣ�ֻ��Ҫ3��ʱ��
֧���ɹ� �ѻ��ȫվ���츴��Ȩ��
��΢��ɨ����ȡ��֤��
���Ѻ������ܸ��ƣ���ӿͷ�QQ:399524 ����ʱ�䣺ȫ��24Сʱ����
���Ƴɹ���
 
Baidu
map