8月份钢厂限产比例较7月份有所放松，执行之后焦炭日耗量较7月份文件增加1.4万吨左右；焦企限产比例较7月份有所加严，严格执行后焦炭日产量约6.90万吨，较7月份文件下降1.43万吨左右。
当前的黑色整体走势还是要取决于钢材价格的变化；其在未来的2个月有两个核心点：一是在于需求端能否恢复，保持韧性；另一点就在于环保具体走向及实施情况。
钢材
#操作建议：3900下方逐步开始做多RB1910合约，成本控制在3850附近，止损3750，短期目标4200。
供应端：随着国庆阅兵逐渐临近，华北地区限产将逐渐趋于严格，而电弧炉利润已跌至较低水平，未来供应端有望进一步收缩。
需求方面：当前受高温天气影响工地需求较弱，进入季节性淡季，但施工面积存量较大，房地产仍将保持韧性，基建维持平稳运行，8月中下旬后即会有工地补库需求出现，金九银十值得期待。
热卷需求仍将持续低迷，暂无明显回暖迹象。总体当前钢材受高温影响走势偏弱，但从供需角度而言，钢材未来供需面将逐渐转好，库存逐渐由增转减，维持偏强对待。
预计螺纹供应将小幅下滑而需求逐渐回暖，热卷供应将明显收缩同时需求也将维持低迷，具体品种间强弱还需关注华北限产情况。
铁矿石
从供需角度来看，在铁矿石供应偏紧而需求暂未明显收缩的情况下，基本面依然偏强运行。短期环保对高炉影响有限，而澳洲矿山冲财报结束后发货量季节性走弱，预计港口库存仍将继续小幅下降。
低库存对8月份铁矿石现货价格存在较强支撑，那么盘面较大贴水情况下期货走势也相对较强，总体对8月份保持乐观。但当前铁矿石政策端扰动增大，风险逐步增加，做多风险过高。
焦炭
# 偏强运行，J1909 回落 2100 附近做多。
8月份，焦炭总体将呈现供需两弱格局，由于钢厂环保设施较好且无去产能任务，焦炭供应收缩的程度大概率将比需求端要大。未来山西二青会及建国70周年阅兵预期仍在，预期尚未证伪之前焦炭下方存在较强支撑。同时，当前焦化厂利润相比于黑色产业链其他品种处于较低水平，利润分配不均，若环保进一步加严，焦炭将会出现一波补涨。
焦煤
#总体未来核心还是要关注环保端的具体情况，华北地区限产力度将决定未来两月黑色产业链走势。
供应端:建国70周年对煤矿安全检查将趋严，未来几月对焦煤供应端将造成干扰，同时下半年要放开进口澳煤的通关限制依然难度较大，虽然蒙煤通关的回升在一定程度上有所缓解，但整体焦煤供应预计仍会处于相对偏紧格局。
需求端:山西二青会、建国70周年可能导致焦化开工会有所回落，焦煤需求会受到焦化限产干扰。因此焦煤具体走势上要看煤矿供应端扰动和焦企扰动的幅度，对于未来几月焦煤行情更倾向于震荡运行。
本文源自陆家嘴大宗商品论坛
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