鱼粉 市场以近乎疯狂的姿态给2012年画上句号，进入2013年鱼粉价格高位运行，对于鱼粉行业而言，这并不是一个好的开始。
从供应来看，由于秘鲁减产，2013年上半年中国进口秘鲁鱼粉将会大幅减少，同时秘鲁本季第二阶段捕鱼形势并不乐观，40万吨配额能否顺利完成情况堪忧。东南亚国家鱼粉和美国鱼粉将成为弥补秘鲁鱼粉供应缺口的重要力量，但由于出口国产量和国内 饲料 企业配方技术两方面的限制，这部分增加的进口鱼粉并不能完全抵消秘鲁供应减少带来的影响，整体上2013年上半年国内进口鱼粉供应仍会是偏紧状态，由于供应结构性变化带来的品质需求分化现象会明显存在。
2013年上半年鱼粉总体需求会受到终端 养殖 不景气和鱼粉高价格影响而被压制，进口鱼粉需求减少30%以上是可以预测到的结果。而在秘鲁公布81万吨配额后，国内资金充裕的饲料企业大多通过采购国产鱼粉和其他国家鱼粉备货至2013年1季度，这意味着1季度进口鱼粉市场成交会十分清淡。明年国内鱼粉需求最大的不确定因素来自于开春后的天气情况，尤其对于虾料消费至关重要。
由于诸多变量因素存在使得2013年上半年鱼粉价格走势充满了不确定性，秘鲁新季配额将会成为明年价格走势的重要分水岭。秘鲁新捕季无论是大配额还是小配额，市场由配额而产生的预期力量都会打破一季度维持的紧平衡的供需状态，推动鱼粉价格向阻力小的方向前进。当然在秘鲁新捕季配额公布前市场将会继续维持在高位运行，短期内难有跌价风险，但市场缺乏较好的贸易机会，对于资金充裕的饲料企业反而可以根据自身生产状况在销售旺季来临前做好部分备货计划。
在鱼粉价格高位运行和终端养殖行业不景气的大背景下，可以预见的是2013年国内市场进口鱼粉消费并不乐观，需求疲软和成交清淡将会是未来很长一段时间内整个鱼粉市场的主旋律。
从猪料消费角度看，2012年4季度末 生猪 存栏量为4.81亿头，创下了2010年以来季度季度存栏量的新高;能繁 母猪 存栏量超过5000 万头，保持在2010年以来最高点左右。这意味着2013年生猪出栏压力将制约生 猪价 格的反弹，同时规模化养殖企业的扩张，将会延长能繁母猪去库存化的过程，使得生猪养殖景气拐点来临的时间推迟。明年上半年猪价继续低位运行将会极大的打击散养户的补栏积极性，以教槽料和乳猪料为主的猪料鱼粉消费很可能呈现环比不断下降的态势。
从水产饲料行业来看，目前由于大部分水产养殖品种价格低迷，养殖户大面积亏损，以生鱼为例，2012年珠三角地区生鱼的养殖量同比增加 20%-25%，生鱼供应量增加，而生鱼价格从年初的11元/斤跌落至目前的5.5元/斤左右，跌幅达到50%。终端养殖亏损使得饲料企业回款困难，对于中小型饲料企业而言，资金瓶颈使得鱼粉采购只能以即用即买为主。2013年水产饲料的鱼粉消费细分来看，天气因素是明年虾料鱼粉消费的关键，而鱼料鱼粉消费会由于当前鱼价低迷明年形势将会比较严峻。
需求是有关价格变量的函数，当前鱼粉价格高位运行，对于鱼粉的消费影响不言而喻。对比历史数据，不难发现由于2009年鱼粉价格一路上涨，2010年年初鱼粉价格同样是高位运行，而2010年上半年的进口鱼粉消费量只有36万吨，同比减少48%，与过去五年1-6月份国内平均进口鱼粉消费量55万吨相比，也减少了35%。鱼粉价格暴涨之后需求大幅下降是我们可以预见的结果。
不同品质鱼粉之间需求分化是鱼粉价格高企的另一个影响。由于猪料对秘鲁高品质的蒸汽鱼粉的刚性需求，使得秘鲁超级鱼粉成为目前现货市场的硬通货，价格坚挺。对于水产饲料企业而言，选择以其他国家杂牌鱼粉和国产鱼粉替代秘鲁低品质蒸汽鱼粉，既能有效控制生产成本，又不会过多的牺牲饲料本身的质量。
因此在鱼粉价格高企背景下秘鲁低品质蒸汽鱼粉已经被纳入与其他国家杂牌鱼粉和国产鱼粉的价格竞争框架中，这也是为什么目前秘鲁超级蒸汽鱼粉现货成交价格在14200元/吨，而秘鲁普通级别鱼粉成交价格仅为12500元/吨，两者价差达到1700元/吨。2013年一季度这种需求分化导致的价格差有可能会继续存在。
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