前期疫情对生猪价格上涨有一定的推动作用。从疫情指数的宽度和深度两个指标看，2013?月份为生猪疫情的高发期，上半年的漂猪事件也形成了一定的市场恐慌，这造成生猪养殖补栏积极性较弱，结合生猪存栏量可以看出三月份为生猪存栏的一个低谷，我们认为由于二、三月份仔猪补栏数量不足，造成生猪供给出现结构性短缺，正好促成当前生猪价格的上涨、/p>
上游原料压力减缓。由于小麦和玉米作为饲料的能量原料，具有一定的替代性，在两者整体供给相对充裕的情况下，我们认为生猪养殖上游的成本压?013年会出现缓和。去年豆粕价格以上涨为主，给饲料企业经营形成巨大压力;受南美出口不畅限制，短期大豆供应仍偏紧，对豆粕价格形成支撐但中长期来看，由于南美大豆具有丰产预期，南美大豆大量集中到港后，大豆供应充足，市场对远期大豆和豆粕看跌明显、/p>
生猪价格下半年有望进入新的上涨周期。我国生猪生产具有明显的周期性特征，一??年一个周期，下降期比上行期往往略长。本轮周期性波动始?010?月份，价格高点在2011?月份，此后截止到现在处于周期性下行通道。按照正常周期，今年下半年到明年上半年生猪行业将出现新的上涨周期，存栏量的下滑是对后期生猪价格上涨的最好支撐但是我们同样能看到目前能繁母猪存栏量还处在相对高位，能繁母猪存栏量的高企是新的上涨周期带来的最大障碍、/p>
