回顾历史,冬至-春节附近的旺季消费对猪价有持续拉升作用、/span>
在时间上、/strong>一般从11月中下旬开??月中下旬附近结束,持续2个月左右。原因是冬至-春节的消费旺季和腊肠制作习惯,屠宰场的提前备货使得价格上涨时点有所提前、/span>
在幅度上、/strong>一般反弹幅度在2?公斤左右。当前时?猪价从低?5.2?公斤附近(搜猪?1?日数?缓慢回升?5.58?公斤即反弹才刚刚开始。我们预计此次反弹使得价格达?6-17?公斤附近、/span>
禽类价格持续回升。禽类养殖盈利低于养猪。原因是速生鸡、禽流感事件对于下游消费的冲击。四季度起禽类价格环比改?事件影响逐渐消散,而年底补栏旺季将?鸡苗价格有望持续回升、/span>
投资建议:回顾2012年年底至次年春节附近,养殖股票最大累计超额收益达?0%以上(大盘涨幅20%)。我们认为今年在大体趋势上会复制去年皃/span>行情,而目前股价未充分放映,相关股票有超额收?此次反弹推荐标的一类是流动性较好养殖龙头新希望、圣农发展、雏鹰农牧。另一类是弹性较好的民和股份、益生股份、华英农业、/span>
风险提示:14春节后猪价将大幅回落。因此这次反弹只是阶段性机会。最?-2轮周?只有07年和11年春节后猪价仅小幅调整。这两年的背景是猪价处于上涨周期。以10年为?年中母猪存栏充分消化,生猪存栏水平也大幅低?9年。受刚性需求增速稳中上升影响，生猪供需趋向平衡，生猪养殖步?ldquo;黄金发展?rdquo;?014年猪价有望较今年整体抬高。?3年的情况?0年大有不同。我们认?4年春节后猪价回落是大概率事件、/span>
反弹幅度可能小于去年。考虑到三季度起养殖户普遍押宝冬至-春节的行?生猪存栏已经快速回升至与去年相?而消费不会好于去年。因此我们预计年底反弹幅度可能会小于去年、/span>
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22日全国出栏瘦肉型猪均价至15 52 公斤，较21日上? 1元，高出去年同期6 01%。猪价反弹幅度明显，已经保持18周盈利?1月中下旬开始，随着气温的下降，南方腊肉制作启动，提振猪肉消费，拉高生猪价格。后
2019-12-03 12:04:00
